虛擬資產領域在香港受規管的牌照分別是1號牌、7號牌、9號牌以及TCSP和VASP（or VATP）牌。下圖是是各個牌照的具體業務場景。
香港1、7、9及TCSP、VASP（VATP）情況介紹
香港1、7、9及TCSP、VASP（VATP）情況介紹
一、7號牌/VASP：香港6家虛擬資產交易所情況，持牌2家，申牌4家，神仙打架，各具特色
9月25日，香港證監會就虛擬資產交易平臺事宜會見傳媒，公布了虛擬資產交易平臺（VASP）申請者名單一共4家，分別是HKVAX、HKBitEx、HongKong BGE Limited 和勝利數碼科技VDX（Victory Fintech）。需注意，這四家交易平臺牌照尚處于申請階段，尚未獲準開展業務。但也因此被稱為“香港新四大Big Four”，相較于兩家已持牌平臺的“不差錢”，因為估值低、業務新，而具備業務高速增長潛力。
1、OSL
有錢合規的富二代，香港第一家獲得牌照的平臺，背靠BC科技、美國富達、新加坡GIC三個金主加持，靜待全球加密市場水漲船高，雖然虧損但狀態很放松，積極布局探索STO業務。
2、Hashkey Exchange
從Web3 Native一路八年走來，投資領域戰績**，但肩負合規重任，高估值資本運作較難，團隊在合規交易所運營還需努力。
3、HKVAX
一個由神秘礦圈資本和娛樂資本加持的交易平臺，前香港虛擬交易所明星高管合規團隊，行事風格很穩。做好香港合規虛擬資產的OTC和資本通道即可，無論是bitebi礦圈資本還是新進圈的傳統Old Money，繞不過香港合規交易平臺牌照的第一道關口。
4、VDX勝利證券
雖然申請牌照相對較晚，但業務是6家平臺中唯一聚焦2B交易服務的，兩年獲得兩輪融資動作較快，多元化國際團隊運營實力較為綜合，且是唯一一家和本土券商深度綁定的，行事趨于穩健。
5、HKBitEX
有傳統港交所的強大明星資源優勢，主打傳統資產STO差異化策略，合規穩健，可以避免在Web3存量中內卷，也能笑到最后。
6、HK BGE
做了好多年醫療保健實體，從2021年剛開始轉型試水，聽說是公海賭王之子，據聞也有娛樂資本加持，也許尚未開始真正發力和用心。
（一）OSL背靠BC科技，創新STO和交易服務
OSL緣起于2018年，彼時港股上市公司“品牌中國”內部創立了數字資產交易平臺OSL，2019公司更名為“BC科技(http://00863.HK)”，2020年12月，OSL獲得香港證監會頒發的第一號證券交易牌照和第七號自動化交易牌照，向亞太區內專業投資者提供數字資產交易服務。后續幾年，OSL也相繼獲頒虛擬資產4&9號牌，目前業務包括SAAS、經紀、交易所和托管服務，服務專業的機構和零售投資者。
2023年8月3日，OSL母公司港股BC科技發布公告，公司全資子公司OSL已獲香港證監會批準升級現有牌照，即日起正式向零售投資者提供bitebi及以太坊等主流貨幣的數字資產交易服務。8月24日，OSL在位于香港銅鑼灣的總部辦公室，開辦交易平臺零售業務正式上線發布會。
業務層面。第一，證券型代幣（Security Token Offering，STO）。2022年7月，OSL母公司BC科技全資附屬公司BCTG STO Limited發行美元債券STO，成為香港首次試水合規化STO。該STO由該公司同時擔任債券擔保人。此外參與的發行方還包括Animoca Brands、聯合金融集團、中國富強金融集團、Volmart及大圣資產管理有限公司。但由于STO資產投資者相對缺乏，因此STO目前發行案例發展目前僅個例。2023年9月12日，OSL也與嘉實國際資產管理有限公司宣布在證券型代幣（STO）方面達成戰略合作。
第二，多家交易所交易及流動性合作。2022年1月，拉丁美洲公司Allaria Technology Services LLC與OSL宣布簽訂協議，為拉丁美洲機構和專業投資者提供全面、安全和合規的數字資產交易和托管技術及流動性服務。2022年6月，美國互聯網券商盈透證券與OSL訂立協議，委任OSL Digital Securities為盈透證券在中國香港提供**虛擬資產交易服務。2023年3月，OSL與勝利證券達成交易合作，由OSL為勝利證券提供交易服務。除了香港牌照，OSL也在積極布局海外牌照。在9月22日，BC科技發布公告稱，OSL Sigapore（OSLSG）準備向新加坡金管局（MAS）遞交新牌照申請。
資本層面。OSL因背靠上市公司BC科技，募資成本大幅降低，得到美國富達和新加坡主權基金加持，可以說是所有“持牌申牌”交易平臺中“最舒服的一家”，對外市值為10億美金。BC科技分別于2021年1月通過補股籌集9000萬美元，及通過兩次股權配售從美國富達國際融資2000萬美元。2021年6月，OSL又通過BC Group在港股增發新股，以每股17港元的價格向新加坡政府投資公司GIC募集5.43億港元（合7000萬美元），報道稱GIC也參與了2018年Coinbase的3億美元E輪融資。而OSL生態旗下的交易所周邊生態基金，也在積極籌備階段，預計生態基金將助力OSL進一步完善交易所上下游周邊基礎設施。
團隊層面。OSL母公司BC科技實控人為港股“殼王”高振順，據知情人士透露，新火科技和歐科云鏈在港股借殼上市的操作路徑，與高振順關聯甚密。OSL交易平臺的三位創始人和目前高管團隊，都出自國際**金融機構和咨詢公司背景如匯豐銀行、埃森哲、瑞信、巴克萊銀?等高管，且都具備一定的Web3經驗。
（二）Hashkey，以太坊中國引路人，但集團布局略廣，期待突圍
Hashkey Exchange香港持牌虛擬資產交易平臺，是Hashkey Group幾大業務線之一。Hashkey Group和其創始人肖風博士，是香港Web3進程的核心推動者，以太坊最早的天使投資機構，是圈內連續多年加密峰會“萬向嘉年華”操盤手，是大陸上海灘最早一批布局加密資產和Web3的業內OG。和大陸早年北京圈所代表的中心化交易所和Web3媒體力量不同，HashKey一開始就代表了上海華語圈的國際化、低調務實和科技力量。看看HashKey團隊方面，Web3 Native具備影響力HashKey Group創始人為肖風博士，中國萬向控股有限公司副董事長兼執行董事，上海萬向股份公司董事長兼總經理，萬向實驗室創始人。南開大學經濟學博士，有超過20年的證券從業經歷和資產管理經驗，自2015年起深度關注和布道技術，并于2015年通過萬向實驗室向以太坊基金會資助50萬美元，被稱為“以太坊中國引路人”。
Hashkey Capital CEO鄧超，萬向早期成員。曾于博時基金、中國萬向控股及通聯數據任職。擁有10年以上資產管理及金融科技從業經驗。鄧超負責的HashKey Capital 作為全球最具影響力且規模最大的加密基金之一，自成立以來資產管理規模已超過10億美金，截止目前已投資來自基礎設施、工具、應用等多個賽道的500余個項目，如Algorand、Acala、Biconomy、DODO、Injective Protocol等。
業務層面。HashKey Group業務包括交易所、券商經紀、風險投資、Web3基礎設施服務和科技服務，分別服務于機構、家庭辦公室、基金及專業合格投資者。Hashkey Exchange業務屬于“一條龍”式服務，囊括2B+2C業態，平臺于8月28日正式上線面向零售客戶的虛擬資產交易服務App，集團COO翁曉奇表示，Hashkey Exchange將登陸出中美等受限地區外的其他國家開展合規業務，或將率先推出合規框架下的現貨ETF，甚至為在香港申請ETF的基金提供底層基礎設施服務。
資本層面。Hashkey此前曾有融資，最新一輪融資據《彭博社》今年5月報道，傳聞Hashkey Group以超10億美元估值尋求1-2億美元融資，但時間過去半年，Hashkey依舊處在融資過程中。
（三）HKVAX，原先鋒系Coinsuper團隊，傳聞礦圈資本加持
8月11日，香港虛擬資產交易所 (HKVAX) 獲香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）頒發原則上批準通知書，可進行第一類及第七類受規管活動（虛擬資產1&7號牌），將成為香港第三家持牌虛擬資產交易平臺。HKVAX從提出申請牌照至今前后歷時3年，預計正式取得牌照最快再需時多半年，計劃屆時推出虛擬資產平臺、OTC場外交易等服務。
業務方面。HKVAX核心產品包括2B服務+2C零售服務：1、法定貨幣（如美元或港元）和虛擬資產（如BTC、ETH和USDC）之間的定制交易服務2、為專業投資者建立的機構級交易平臺，提供虛擬資產和證券代幣交易；為虛擬資產和證券代幣提供上幣規范和指導服務；流動性服務。3、為客戶的虛擬資產提供****的保障；物理和網絡雙重保護的冷熱隔離錢包。
團隊方面，據官網，HKVAX團隊綜合了國際**傳統金融機構、多年加密資產交易平臺、國內Web2互聯網平臺技術經驗。HKVAX的三位聯合創始人為CEO吳煒樑、COO霍兆樑和CTO劉成，前兩位為香港本土從業者，CTO則源于互聯網大廠螞蟻金服。
據公開資料，HKVAX的CEO吳煒樑和COO霍兆樑分別曾任此前香港傳統金融集團先鋒集團旗下加密資產交易平臺CoinSuper Premium的CEO和合規主管。在CoinSuper之前，CEO吳煒樑曾與包括摩根士丹利、摩根大通和萬方資產管理在內的**金融機構合作，曾擔任中信期貨國際部的董事總經理。COO霍兆樑專注于合規及領導牌照申請，曾任匯豐銀行全球私人銀行和私人財富解決方案香港及亞洲區域的反洗錢合規負責人。CTO劉成曾在阿里巴巴和螞蟻金服，在金融產品管理以及復雜系統的研究和kaifa方面也有豐富經驗，畢業于電子科技大學。資本方面，據官方公開透露，HKVAX自2020年起進行多輪融資。有知情人士透露，HKVAX背后股東或與大陸西南地區某wakuang集團，以及娛樂背景資本相關聯。HKVAX團隊，具備傳統國際金融機構和多年加密交易平臺運營經驗，以及互聯網團隊背景，經驗相對完備，期待后續2024年3月份左右的平臺正式展業，應該會成為香港第三家正式展業的虛擬資產交易平臺。
（四）VDX，背靠勝利證券，國際金融投行+Web3 Native+大廠互聯網團隊
VDX，即勝利數碼科技Victory Fintech Limited，為香港本土券商勝利證券參股子公司，VDX主營業務為虛擬資產交易平臺（VATP牌照申請中），而勝利證券在虛擬資產行業的主營業務為虛擬資產券商經紀業務（已獲頒虛擬資產1號牌，券商經紀業務）。
業務層面。勝利證券為香港第一家獲頒虛擬資產牌照的本土券商，勝利證券近年在虛擬資產投資活躍，同時持有證監會1號（虛擬資產交易）、4號（虛擬資產咨詢服務）及9號（虛擬資產資產管理服務） 牌照。勝利證券于2023年3月8日宣布與OSL建立戰略合作，并8月24日正式上線其虛擬資產交易App，采用OSL為其提供底層交易，目前允許客戶僅能使用法幣進出配置bitebi、以太幣兩類加密資產。而基于以上背景，VDX將自己核心戰略定位于只做2B業務的交易平臺。這樣的戰略選擇，幾乎和目前某些頭部原生Web3交易平臺的戰略轉型意圖異曲同工。而尚在申牌中的VDX，當其余5家交易所的業務都在2B+2C零售客戶全覆蓋時，VDX在業務上與目前所有持牌/申牌平臺的最大區別在于只做2B服務，相對聚焦，核心業務將主要集中于為合作金融機構提供Web3 SAAS云和流動性解決方案，將允許用戶直接使用虛擬資產進行出入金交易，并在原生的Web3產業基金方面進行生態布局。
團隊層面。據知情人士透露，VDX CEO來自于傳統金融圈，十余年高頻交易經驗和7年虛擬資產行業經驗；COO曾任職德意志銀行和埃森哲，此前為香港證監會虛擬資產方向專家。兩位技術方向的7號牌RO分別來自OSL和Web3知名交易所。在合規牌照層面，首席合規官來自于OSL，執董包括香港證券業協會主席高鵑。其余多名團隊成員均來自騰訊、富途和老虎證券。資本層面。VDX作為更具備創業基因、多元化團隊綜合的公司，深度綁定香港本土券商勝利證券，雖未進行公開融資披露，但據可靠消息，自2021年初VDX申請牌照以來，已獲得一線美元基金在內的連續兩輪數百萬美元融資。
（五）HKbitEX，港交所多位前高管集體“下?！睂ＷTO和RWA
HKbitEX為太極資本（Tykhe Capital）集團三大業務板塊之一。據官方介紹，太極資本業務以代幣化資產為核心，包括資本市場與財富管理、虛擬資產交易所和Web3 SaaS與技術研發三大板塊，相關業務分別透過集團子公司受監管或合規的Web3基建支持。太極資本資本市場與財富管理業務由先鋒資產管理有限公司（Pioneer Asset Management Limited，「先鋒」）和奧年有限公司（ON1ON Custody）經營。先鋒為持牌資產管理公司，并為首家獲香港證監會批準進行基金代幣化業務的公司。先鋒獲允許管理****虛擬資產的投資組合并可對虛擬資產投資提供意見。ON1ON Custody是香港公司注冊處的信托或公司服務提供商（TCSP）持牌人。
團隊方面。太極資本集團主席高寒也是HKbitEX創始人。高寒過去曾任職港交所，期間曾參與港股通、債券通等，并參與制訂港交所在大中華區的業務策略。高寒創立HKbitEX后招攬多名港交所前同事加盟，2020年前上市審查組聯席主管史琳加入HKbitEX成為首席kaifa總監。
業務方面。HKbitEX和其他家交易平臺一樣，既面向2B客戶，也面向2C零售環節的綜合交易服務，在STO方面也在積極探索。2023年9月10日，太極資本宣布推出PRINCE代幣（PRINCE Token），為香港首個面向「專業投資者」的房地產基金證券型代幣發行（STO），也是首個香港證監會準許的基金代幣化集資模式，集資規模目標約1億元，集資所得將用作收購位于九龍區太子旅游熱點的五個零售物業，目前仍未有披露目標物業詳情。如獲監管機構批準，計劃尋求將PRINCE代幣于HKbitEX平臺掛牌上市，實現更大流動性潛力。PRINCE代幣入場費為1000港元，遠低于投資私人房地產基金一般所需的100萬美元。通過持有PRINCE代幣，投資者可獲得相關物業每年產生的租金收入，以及受惠于物業未來增值。太極資本主席高寒表示，在港發行首個STO，為房地產行業集資模式帶來革命性的改變。
（六）HK BGE，醫療工程實體轉型，公海賭王之子聯合前Hashkey高管尚在試水
HK BGE于2021年成立進行申請牌照，屬于香港上市公司HKE Holdings（01726）旗下全資附屬子公司。HKE Holdings于2018年4月18日登陸港股，目前市值為22.89億港元，主營業務為新加坡的醫院及診所提供綜合設計及建筑服務，自2021年5月起，HKE Holdings的業務跨界涉足為多項類別資產(包括但不限于虛擬資產、上市證券、上市債券及另類資產)建立全面的金融科技服務平臺。
團隊方面。據公開資料，HK BGE母公司HKE Holding董事長連浩民現年31歲，是一站式金融服務的金融技術企業Monmonkey Group Holdings Limited（“Monmonkey Group”）的創始人，Monmonkey Group持有香港傳統金融1、4和9號牌。連浩民也是海外房地產投資Ever Royal International Limited的董事長。連浩民于2021年參與香港選委會選舉獲自動當選，2022年入稟高院提清盤呈請中國恒大（03333），引起內媒關注，有推測他是具「公海賭王」之稱的連卓釗之子，但未獲證實。HK BGE于今年2月委任歐陽健男為董事兼CEO，歐陽健男是HashKey Digital Asset Group的創始成員之一，自2018年以來一直擔任HashKey的戰略計劃主管，并曾任Hashkey Exchange首席營運總監。資本層面。HK BGE因背靠上市公司，融資難度相較創業型公司會更低，據聞擁有娛樂行業資本加持。HK BGE作為小型港股上市公司在Web3的試水。